AU（T+D）黃金現貨延期交收 介紹

一、T+D交易介紹

現貨延期交收業務（簡稱T+D）是以分期付款方式進行買賣，交易者可選擇合約交易日當天交割，也可以延期交割，同時引入延期補償機制來平抑供求矛盾的一種現貨交易模式。

黃金Au(T+D)和白銀Ag(T+D)是上海黃金交易所重點推出的保證金交易品種。

在交易過程中實行首付款制度——凍結全額交易款的10%（以上海黃金交易所公告為準）作為保證金；

可以雙向交易，無論價格是漲是跌，投資者都有機會入場獲利；

買賣方向包括開買、開賣、平買、平賣；

交易過程實行T+0的交易方式，即每日可進行多次開、平倉買賣；

交易者可以選擇合約交易日當天交割，提取實物黃金、白銀；也可以延期交割，期限不受限制，可無限延期；

每日交易結束後，按照凈持倉計算應凍結的首付款，每日根據結算價，計算持倉的全部盈虧。

交易過程既簡單又靈活。可適合個人和機構投資者投資實物金條進行保值，也可以在價格波動區間內買賣賺取差價。

二、T+D交易要素

三、T+D交易制度

1、首付款制度

（1）在交易過程中實行首付款制度——凍結全額交易款的10%（以上海金交所公告為準）作為保證金，不再凍結全額資金和實物。假設：1000克黃金總價值為20萬，那麼投資者只需動用2萬的資金作為交易保證金，即可買賣價值20萬的黃金合約。

（2）交易過程可以實行T+0，即每日可進行多次開倉、平倉買賣。

2、無負債結算制度

每日交易結束後，按照凈持倉計算應凍結的首付款。每日根據結算價，計算持倉的全部盈虧，如交易首付款及手續費、延期補償費等費用，並發生實際的資金劃轉，盈利者可以提取利潤，虧損者要在規定時間內補足資金。

3、漲跌停板制度

為防止非正常因素對交易價格的干擾，金交所根據交易的實際情況實行價格漲跌幅度限制制度，簡稱漲（跌）停板，延期交收交易所允許的每日交易價格最大波動幅度為±7%（以上海金交所公告為準），超過該漲跌幅度的報價視為無效，不能成交。

四、T+D交易實例

（1）黃金T+D交易資金可以放大10倍，最少交易單位為1手即1000克；

（2）如現價：200元/克買入，1手交易金額：200元/克×1000克=20萬元；實際需動用資金：20萬×10%=2萬元，即可做1000克的黃金交易；

（3）如果金價漲到220元/克，1000克為22萬元，帳面贏利：22萬－20萬=2萬元；也就是說,2萬元保證金交易，只要金價上漲20元,那麼即獲利100%；

（4）操作過程可以：買漲、買跌，T+0，比股票操作靈活，只要看準走勢，漲跌都可以贏利。